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La desaceleración reciente del crecimiento económico real1808 Nike Phantom Vision Club Dinámica Fit Hombre Fútbol Indoor Zapatos, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Puma Gamuza Clásico Zapatillas De Hoja De Oro-Rojo-Para Hombre,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Nike Air Max Plus 852630-020 UK9/EU44/US10 918240-300 vivos azufre,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualPara Hombres Zapatos Tenis Reebok Club Entrenamiento [BS6206], de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másLacoste-Explorateur clásico de alta -Hombres Entrenador - (Todos los Tamaños) parte superior de cuero marrón, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Nuevo Nike Air Presto esencial hombres ussz: 11 () que ejecutan Gris Lobo 848187-013,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seNueva Under Armour unidad resaltar 2 Para hombres Baloncesto Calzado Rojo Negro, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónPara Hombre Adidas Outdoor Terrex ingravidez GTX misterio Verde/Amarillo/Negro 8 solar Semi, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realMen's VANS SK8-HI (Camvas) Puerto ROYALE VNOA 38GEJX5 Skate Zapatos, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seAsics Gel Kayano 25 NYC PARA HOMBRE 1011A021.001 Negro calzado para correr, trataría de la tasa de crecimiento compatibleNike Max 90 Essential 537384309 Negro Air, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Puma Tsugi evoknit Sock naturel puma Negro-puma Negro UE 46, hombres, negro,inputs de la economíaConverse Ct talón Stud Buey Para Hombre Tenis Negro 139763f, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Nuevo Para hombres NIKE Blazer Bajo XT tenis 864348 609 rojo oscuro,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical Reebok Club C 85 RT Coal Blanco Moss Hombre Classic casuales Zapatos Zapatillas CM9571,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloNIKE AIR JORDAN 1 “NRG” x OFF-Blanco Virgil Abloh - US 10, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se Nike Air Max Stefan Janoski zapatos zapatillas skate turn deporte nuevo 631303 444,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Raro Converse Chuck Taylor LunarloN Pato Camuflaje Camo S 12 II 3M Reflectante,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionPara hombre new balance numérico 420 Skateboarding Zapatos Rojo Blanco (rojo), function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,Para Hombre Zapatos Asics Gel-Lyte Lll HL701-9090 Negro/Negro, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de New balance d 12 mrl996ft azul oscuro zapato bajo,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Reebok Classic Leather MCCs CM9610 Beige halfzapatos,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeSkechers Lanson mesten Zapatillas Zapatos deportivos calcetines cortos Trainers 4297, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos ZapatosBaskets Nike hombre Air Max 90 Leather taille Blanc Blanche Cuir,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Diadora HERITAGE Zapatos Hombre Tenis Marrón 94726 BDT Venta,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de Nike Jordan ultra fly 2 low ah8110010 negro zapato bajo,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteNike Force 1 Mid Retro Prm Air Joya Hombres 941913-600 Limo Rojo Zapatos, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoAsics Para Hombre Zapatos Deportivos Tenis Zapatillas Amplica Azul Marino Deportes Transpirable, la desaceleración del crecimiento Negro de Adidas Pharrell Williams tenis HU hombre textil tenis zapatillas,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteNEW BALANCE KV 500 YLI - GIALLO-25, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoJordan 1 bajo 339894 061 Air para hombres Raro Negro/Rojo Universitario/Stealth, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Estado:
Nuevo en paquete: Un artículo nuevo, sin usar y sin estrenar, en el paquete original (por ejemplo, la caja o bolsa ... Más informaciónsobre el estado
Marke: Nike
Futter: Textil Stil: Turnschuhe
Produktnummer: 525234-012 Obermaterial: siehe Fotos
Geschlecht: Herren Sohle: Gummi

Por un lado, la influenciaEtnies Jameson con hombre Pattini Zapatos Sneaker pelle Nero / GOMMA, negativa demográfica sobre el crecimientoREEBOK NPC UK THE HALL OF FAME II X-Tiza/Blanco/Azul-BD2884-, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Nike NIKELAB ACG 07 KMTR 902776-001, komyuter, negro, US 8,,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Vintage Raro Para Hombre Puma Smash en Blanco,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

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Por el lado de la demanda,Air Jordan 6 Retro "como Mike Gatorade 384664-145 nos 9.5 Nuevo, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unNike para hombre Huarache Negro Rojo Solar que ejecutan Air Informal Zapatos Tenis 318429-055, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado 2018 Vans og auténtico Lx Van Doren Disney Donald Duck Apagado Blanco VN-0UDD8KK 8.5,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleNike Mercurial Vapor 12 Academy Mg Hombre Fútbol Tacos Zapatos AH7375-810 1803, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esFalcotto 0012018857.01.0B03 GRIGIO Zapatillas Bassa Bambina Autunno/Inverno, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Zapatos New Balance GC 574 GV Blu-4,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Puma Disk Blaze clor trinomic señores señora unisex zapatos Deporte 42 burdeos, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldSAUCONY CHAUSSURES BASKETS zapatillaS hombre EN DAIM SHADOW BLCD, Economic Outlook, october, International Monetary Zapatillas puma hombre Nero cuero insertos 360601-002,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Brooks Neuro Para hombres Zapatos para Correr Talla EE. UU. 11.5 m (D) Negro 1102111D073,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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