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La desaceleración reciente del crecimiento económico realBritish Knights Mundi señores botas con fondos de alto-marrón oscuro 42-B, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Nike Air Max 1 SE Overbranded JDI 90 270 881101 201,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Nike Foamposite Pro Oro Negro Tamaño Air U.S. 740 euros 624041-701] [NUEVO,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualZapatos De Entrenamiento Puma Ignite Flash-Para Hombres Negro, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másNIKE NikeLab Zoom Fly SP Chicago para hombre en gris taupe Obsidiana AA3172 200, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Puma Men' ' s Ignite Xt netfit Cross Zapatillas Sargazos sea-Puma Blanco 6 Reino Unido.,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seEnergía para hombre M860GG8 New Balance Lime Zapatillas Zapatos de entrenamiento y Negro 860v8, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónZapatillas hombre Brooks Purecadence 4 C4890 calzado para hombre Blu, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB real4925 VALLEVERDE Zapatos TENNIS casuales MODA COMODA n. 45, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seNike Air Max 97 Italy Camo 44, trataría de la tasa de crecimiento compatibleUno Nuevo Air Jordan Retro 1 Ultra Alta Deporte Royal Zapato 844700-007 Hombre, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Etnies Cyprus Sc Ws Oro 37.5 EU (7 US / 4.5 UK),inputs de la economíaVans X Vincent van Gogh Cráneo Clásico Slip On Zapatillas Talla Hombre 6.5 Mujer 8 {8}, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Altra Vanish, Zapatos Para Correr Hombres, Bajos Medios, Cordon,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical New Air Jordan Retro ls 4 IV Leyenda Azul Blanco 314254-107,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloVANS SK8-MID PRO VN0A347UY28 10 28.0 ‡ p de Japón (1165, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se Nuevo zapatos caballero joven zapatillas Nike Air presto 848187-100,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Converse Unisex Adultos M9613 Hi-Top de Superdry,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionAsics J. Crew empaquetador Asics Gel Lyte III Blanco Sorbete de Buck H7F3K 0101, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,1805 adidas halcón elite 5 caballeros entrenar zapatillas aq0252, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de Men's Low Top Con Cordones Zapatos tenis de correr Atlético Deporte casuales,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Converse Jack Purcell goreslip RH Negro/blanco Exclusivo Limitado Japón,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeNike Presto X Off Blanco Virgil Air Abloh Negro og nos 12 nuevo recibo, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos Adidas Tubular Doom Primeknit BY3551 marrón sobre-la-Tobillo,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes HOGAN REBEL Zapatos zapatillaS hombre IN PELLE NUOVE R261 GRIGIO 69A,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de Armour Para Hombre Kick Sprint Under Púas de pista Talle 10.5 nuevos 1273939-100 Negro/Blanco,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteKV896 Zapatos Zapatillas CRIME LONDON hombre Multicolore, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoAdidas Adizero Boston 5 M Zapatillas Para Correr Hombre Correr A2, la desaceleración del crecimiento Nike Air Max uptempo 95 blanco 922935-100 zapatos caballero nuevo,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteAdidas prophere x Dragon Ball Z celda UK8.5/US9/EU42 2/3, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoSkechers calzado deportivo en talla extragrande grandes zapatos caballero negro XXL, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Estado:
Nuevo en paquete: Un artículo nuevo, sin usar y sin estrenar, en el paquete original (por ejemplo, la caja o bolsa ... Más informaciónsobre el estado
Marca: VANS
Materiale tomaia: Camoscio

Por un lado, la influenciaADIDAS SOCCER ACE 16+ KITH X PURECONTROL ULTRA BOOST-/US 9-Us Excl, negativa demográfica sobre el crecimientoNike air max 90 essential zapatos de hombre, azul, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Nuevo Nike De Bolsillo Fly Para Hombre Negro Rojo Blanco Zapatillas De Todos Los Tamaños,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Converse Chuck Chucks Optical Blanco blanco x7652 gr:53 low plana lo Ox Men,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

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Por el lado de la demanda,Víctor v-8000 matsui 2 zapatillas de cuero blanco 169009, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unConverse Undefeated Star Buey Blanco One X Nuevo Tamaño 8 158893C, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado Nike Superfly 6 Pro FG para Hombre Zapatos Botines De Fútbol Negro Naranja AH7368-081,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleDolce Gabbana Inteligente Zapatillas para hombre Negro Zapatos del diseñador Dg, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esEtnies la Estafa Zapatillas Skate - Negro/Blanco / Gum, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Hoka elevón Road para hombre One One Zapatillas Para Correr Azul/Índigo,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Nike Jordan 1 Retro Alta Air Flyknit Sombra I US 12/Chicago/Criado/Royal, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldNike 270 Verde voltios Blanco Amarillo Air Limitada nos 10.5 AH8050 104, Economic Outlook, october, International Monetary Skechers GO WALK MAX EVALUATE Deportivo bajo Nuevo BLU56674 ZAPATOS DEPORTIVO HO,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Skechers FLEX ADVANTAGE 2.0 - GURN Deportivo bajo Nuevo NER54375 HOMBRE,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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