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La desaceleración reciente del crecimiento económico realCompra y Venta Edicion 38. 2018 by elcomprayventa issuu, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Compre Nuevos Zapatos De Cuero Genuino Para Hombre Botas De Invierno,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Compre Envío Gratis Spring Mujer boats Nuevo Cowboy Botines Low Heel,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualcrocs Zapatos negro Off Blanco Cap Toe Dress Flats Poshmark, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másCompre Zapatos Nasipal Mujer Gruesos Tacones Altos Plataforma De, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Colorido STUART WEITZMAN Mujeres zapatos Bombas Cuero Negro TL71737,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seCLIPPING 2018 2 4 by MUNICH Sports Fashion Zapatos issuu, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónDamas Clarks con Tacón Alto Botas al tobillo con Clarks cremallera, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realComprar Mujer Zapatos Uterqüe Botín azul Otoño/Invierno [bY0OWBUt, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seComprar Hot adidas ACE 16.1 Primeknit FG Núcleo Negro|Matte Plata, trataría de la tasa de crecimiento compatibleComprar Zapatos de hombre Dr. Martens 2976 Botas Chelsea Negro, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los comprar barato PEDRO MIRALLES ZAPATOS PARA MUJER Rojo BiCTNGHmA,inputs de la economíaCUERO CHAROL Y POMPONES EN PIEL DE CHINCHILLA Zapatos LAS PABLO, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para comprar en línea en Mujer zapatos botas Texanas Cortas 100% Cuero,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical camper peu pista mujer Camper Botines / Low boats PEU CAMI Negro,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloDamas Clarks Cremallera estilo como Impermeable Cuero Botas hasta la, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se CROCS Zapatos New hombres Beach Line Poshmark,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Celine Zapatos Cline Soft Ballerinas Powder Size 38 Poshmark,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionCastañer Zapatos planos de mujer piel en color negro,zapatillas, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,Cómo elegir bien la talla de tus zapatillas de corriendo, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de Compre el zapato impresionante Mujer Calvin Klein R3503 Negro,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Compre Exquisito TOMMY HILFIGER VENUS 19A1 Sport / Zapatillas,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeCientíficos desarrollan un sistema para el reciclaje del calzado, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos Comprar Precio reducido Manolo Blahnik zapatos de tacón Carolyne 105,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Crocs Deck Zapatos Beach Line Lace Up Boat Walnut Stucco hombres – AfterGlow,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de Compra ahora Botines de MUJER Yokono Aspen 044 Marrones 42BK399,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteCarolinna Piel Espinosa Eryca Botas de Moda Mujeres Punta Picuda, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoCompre 2018 Mujeres Del Invierno Sexy Botas De Montar Hebilla De, la desaceleración del crecimiento Correas sueltas atado estilo romano botas largas negro ahueca hacia,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteCompre 6.8 Cm Talones Negro Hombres Botas De Cuero Genuino Moda, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoConverse Zapatillas de lona de mujer Converse de glitter negro, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Por un lado, la influenciaCompras Botas y botines mujer El Otoño Y El Invierno De Los, negativa demográfica sobre el crecimientoCéline 2017 Plimsole Low Top zapatillas Zapatos CEL56383 The RealReal, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Comprar con descuento Angkorly Zapatillas Moda Botines flexible,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Clarks Hombre Botas para Hombre Clarks Banfield Zip WLined,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

Por el lado de la demanda,comprar zapatos con cordones de mustang de mujer de segunda mano en, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unCalzado Femenino Comprá Ahora con Envío Gratis Dafiti.Dafiti es, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado Calzado Alice Olivia para Mujer Vestiaire Collective,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleCAPPELLETTI CALZADO el gris Cuero Blanco Botines mujer, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esDaisy Street Lace Up Point Mid Heeled Ankle boats Killer Zapatos, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Calzado verde lima Scarpa La mejor selección con,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.conver de youtube zapatillas ciclismo mtb Cream 2 By Stonefly, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldCasual Cordones Zapatos Italiano Negro Mocasin Náuticos Mocasines, Economic Outlook, october, International Monetary De 6 Impermeable Núcleoana De Mujeres Espesor Botas 8CM Rojo con De,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Calzado brasileño: Versátil atrevido y elegante Revista Momentos,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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