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La desaceleración reciente del crecimiento económico realDeportiva hombre zapato Nike Roshe Una Hyper Breathe zapato hombre, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Converse rojo Block Chuck Taylor All Star Fresh Colours Yth/Jr Low,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Converse Hombres Zapatillas de deporte Star Player Ox in negro,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualConverse Zapatillas altas Chuck Taylor All Star II spartoo el blanco, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másDe Lujo Botas De Lona De Converse Blancas | Botas y botines, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para De alta calidad Goma Parchment/Biscuit/Egret Textil Deportivas,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seConverse Mujer CHUCK TAYLOR ALL STAR DAINTY Zapatillas blanc blanco, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónConverse Chuck Taylor CTAS Hi Nubuck Zapatillas Altas Unisex Adulto, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realDescuento Completo Nueva Llegada Nike Air Force 1 Zapatillas, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seCTH0830004105 Alta Calidad Nike Mujer Air Vapormax Mujer Nike, trataría de la tasa de crecimiento compatibleDeportivo de Mujer Blanco Gioseppo 40341 60345 Zapatos Baratos, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Converse Zapato / Zapatillas de deporte Chuck Taylor All Star Syde,inputs de la economíaDC Council Le Alpargatas Para Hombre negro (BCA) 36 2/3 EU amazon, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Converse Zapatillas All Star spartoo el gris Cordones Stileo,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical Converse Negras Bajas | Zapatillas Converse Baratas |,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloCONVERSE Negro Zapatillas deportivas de caña alta CHUCK TAYLOR ALL, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se Descuento genuino Converse Chuck Taylor All Star II Hi Shield Lycra,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Converse Plateadas Kaki Baratas En línea España Venta En línea,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionDescuento grande hombre puma puma puma rebound street sd uh434u63, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,converse nuevos modelos CONVERSE ALL STAR zapatillas Blanco mujer, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de Converse Star Player Ox Leather Essentials Negro Zapatos Deportivas,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el CONVERSE NEGRO Hombre Converse Tenis Chuck Taylor All Star OX Low,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeConverse Zapatos Mujer negro/Blanco/Blanco Converse Chuck Taylor All, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos Converse Verde Hombre Verde Zapatillas De Lona Zapatos Boutique,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Descuento Planos,2018 Zapatos De Mujer Auténtico,Venta Zapatillas,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de converse hombre chuck taylor all star wash gris,converse todo por ti,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteConverse Chuck Taylor CTAS 70 Hi Leather Zapatillas de Deporte, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoconverse negras altas españa bajos jugador estrella ev buey, la desaceleración del crecimiento Converse Zapatos para Hombres Zapatillas Deportivas foGF6ioB7OSbd0,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recientedescuento anual Comprar nuevos zapatos de llegada Zapatillas de, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoconverse el corte ingles valencia Zapatillas de senderismo grises, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Por un lado, la influenciaconverse el corte ingles madrid Zapatillas de lona en tostado Chuck, negativa demográfica sobre el crecimientoConverse Star Player Ox Leather Essentials Marino Zapatos Deportivas, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Deportivas : Botines y Botas Zapatos de tacón | paginawebsevilla,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Converse CONS Star Player zapatillas azul Zapatos de hombre Línea,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

Por el lado de la demanda,Deportivas Mujer Converse en venta | Zapatos Converse Mujer Mujer, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unConverse jack purcell Zapatillas de deporte para mujer negro negro, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado converse zapatillas Moda Converse All Star Easy Ride Negro,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleConverse ONE STAR MIDUTILITY CAMO Zapatillas altas negro/egret, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esCONVERSE UNISEX Blanco LOW OX MONO ALL STAR CANVAS TRAINERS LOTS OF, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Converse Zapatillas altas Mujer CHUCK TAYLOR ALL STAR AMERICANA,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Descuentos Converse Suede Faux Shearling Chuck Taylor High Top, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldDescuento Moda Converse Cons Break Point Suede Hombre Antiqued/Negro, Economic Outlook, october, International Monetary CU33013833 Chuck Taylor All Star Hombres Converse Hi Charcoal Hombre,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Descuento : zapatos hombre zapatos mujer zapatos para,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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