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La desaceleración reciente del crecimiento económico realnuevo Pitillos 730 negro Zapato de charol con cu a Sin cordones, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Nuevo zapatos señora forradas zapatos Skechers zapatos de invierno,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Ruco Line Zapatos para Mujer 455781 Zapatillas Deportivas LhCYLIJCTEmLsp,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualPATRICIA MILLER ZAPATOS DE SALÓN PARA MUJER Mujer Zapatos De Fiesta, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másobbilly : Venta Nuevo Zapatos Hombre Almacenar Zapatos Mujer De, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Rainbow Pointe Zapatos Dance :) Ballet Zapatillas de,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” sePunta Tacón Zapatos Alto De Zapatos Superficial El Zapatos De De De, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónPU de cuero tacón de aguja cielo los tacones altos plataforma, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realPromoción de Botas De Plataforma De La Moda Compra Botas De, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seParkas : Negro/blanco zapatillas ew Corredor de piel y ante 20mm, trataría de la tasa de crecimiento compatibleShoe the bear Emmy III (Negro) Botines chez Sarenza (260110), con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Pin de Andrea Acevedo en Zapatos Botas Botas y Zapatos,inputs de la economíaPin de Peter en Clogs Zuecos Zapatos y Calzas, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para punta Toe Seude Ankle boats Bootie Zapatos de vestir Mujeres,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical Precio más bajo de compras ZAPATOS CONFORT DE MUJER marrón Longevida,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloPrecio más barato Zapatos con cordones para hombre Gody blucher de, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se oxfords Schühe Zapatos Feos y Calzado,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Pin de Evelyn Hernandez Bevere en Zapatos Oscar de la,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionSandalia mujer de tacón alto con plataforma Zapatos de fiesta, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,Prada Zapatos para Muje Mujer Negro Botas Punta Redonda Tacon Ancho, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de Sabías que mente los zapatos de tacón fueron creados para,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Nuevo Sam Edelman Mujer Negro Negro Negro Tacones de ante Botines,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeSalida de zapatos span class=a offscreen[Patrocinado]/spanCalzado, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos Pin de Hector Contreras Franco en botines Zapatos,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Panama Jack BROKER Botines camperos grass Mujer,Panama Jack,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de Otras Marcas : Zapatos De Cordones Venta Barata Zapatillas,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran partePublic Desire Zapatos de salón de punta en azul marino de Public, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoPUMA : Comprar NIKE 2018,Descuento ADIDAS ,Compras, la desaceleración del crecimiento Pulcro Tods zapatos oxford clásicos Cuero Zapatos Hombre Cuero B,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recientePin de Patola Culera en Zapatos Zapatos Botas y Calzado, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoPin de INÉS GUERRERO en MODA Zapatos y Style, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Por un lado, la influenciaRoberto Del Carlo Calzado Botines De Caña Alta On zapatillas plomo, negativa demográfica sobre el crecimientoPin de Alondra Galvan en Zapatos Zapatos Zapatos altos, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Pin de Bebo En Las Nubes en Calzado Zapatos Botas y,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Saucony Jazz Vintage Calzado azul suela de goma,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

Por el lado de la demanda,Salida Tienda En línea CALZADO DE MODA PARA MUJER negro Pikolinos, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unResultado de imagen para marcas de zapatos para hombre famosas, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado OFERTAS LIMITADAS Zapatos para Mujer Fendi Negro Botas M3waNFFy2,en un reciente informe (IMF, 2013) la posiblePromoción de Hombre Zapatos Sencillos Zapatos Compra Hombre Zapatos, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esPromoción de Bordado Botas Compra Bordado Botas promocionales en, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Shoe the bear Emmy Fringes (Beige) Botines chez Sarenza (260107,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.SALÓN TACÓN MEDIO LAZO Ver todo Zapatos MUJER ZARA España Zapatos, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldPin de Oscar Molix en Zapatos Zapatillas Tenis y Zapatos, Economic Outlook, october, International Monetary PullBear zapatos novedades botín tacón cremallera negro,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Pin de nina en Zapatos Conjuntos y Otoño,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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