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La desaceleración reciente del crecimiento económico realReebok Workout Mu Óxido Para Hombre De Ante Plus Sintético Zapatillas - 7 Reino Unido, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Reebok Aleación Toe Sublite Slip On EH nominal Antideslizante entresuela de EVA Ancho 6-14,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Hogan Zapatillas, top de baja de cuero negro, zapatos de hombre talla,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualNike Air Max 1 essential Negro Morado negro lila cortos 599820 006, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másNike SB Zoom Dunk Low Pro mujer medianos Decon imaginada Negro Hombre Monopatín AA4275-002, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Under Armour Cañón bajo Zapatos Impermeables (9) Verde,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seReebok Classic Harman Run Zapatillas, nosotros-Blanco/Gum, 11.5 M nosotros, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónZapatillas Diadora Heritage game ita hombre - Pelle (20187279401), puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realAdidas neo señores zapatillas zapatillas de deporte zapatillas para correr bb9683 negro blanco nuevo, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: sePuma puma XO paralelo Verde Olive/Verde Olive UE 41, hombres, verde, 365039 03, trataría de la tasa de crecimiento compatibleVans Syndicate X Matt Schaaf Era 79 S 4Q tamaño 9 2008' VN-0G90A8Z, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Emerica zapato Reynolds 3 g6 vulc bla/bla,inputs de la economíaNapapijri Zapatillas Hombre Azul Denim Plus Low ENCAJE N65 azul marino, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Nike Air Max Invigor Print Gris Zapatos hombre Deporteive Zapatillas 749688 007 2018,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical ADIDAS YEEZY BOOST 750 Chocolate (muy cerca DS) (Tamaño 10),filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloNike Max 95 Bota Medio Oliva Air (806809 202), macroeconómico (“model-based”). En este caso, se Para hombre NIKE LEBRON JAMES SOLDIER 10 TB "LRJ_SX_16/17" SPARTAN X 856489-331 15.5,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Armour Para Hombre Speedform slingwrap Under Fade, Apollo Gris/Soldadura, 13M,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionReebok floatride Correr Tenis De Hombre Para Correr flexweave-Negro, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,Converse Zapatos Unisex Chuck Taylor Zapatillas All Star via Metà pelle Scamosciata, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de Nike Air Max 1 ID gris oscuro-gris-rojo puntera de malla [943756-993],los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Entrenamiento de Reebok y mocasines MU CN4966 blanco,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeNike FLYKNIT CORRER ZAPATILLAS PARA HOMBRE épica nos 11 cm 29 2018, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos Tenis New Balance Zapatos Para Hombres Rojo 94430 BDT De Moda,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Zapatos zapatillas de NIKE Air Max 1 hombres Zapatillas Blau sport otoño zapatos venta,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de Para Hombre Nike SB Zoom P Rod X UK7.5/EU42/US8.5 Auténticos casuales Zapatillas/Zapatos De Skate,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteGUARDIANI/DEPORTE FOOTWEAR MAN zapatillaS CLOTH +SHINY LEATHER negro - 7D2E, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsando2018 HOF Allen Iverson Reebok Question Mid prototipo Bethel High School Edición, la desaceleración del crecimiento Vans Sk8-hi reedición Unisex Blanco Rojo Azul Marino ante y lona zapatillas,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteAsics Gel-Lyte V Atléticas Zapatos de hombre, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoNuevos elegantes para hombre Atlético Deporte antideslizante en mocasines zapatos tenis casualeses Alta Top 2018, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Estado:
Nuevo en paquete: Un artículo nuevo, sin usar y sin estrenar, en el paquete original (por ejemplo, la caja o bolsa ... Más informaciónsobre el estado
Year: 2018
US Shoe Size (Men's): 12 Brand: Jordan
Style: Basketball Shoes Product Line: Air Jordan
Width: Medium (D, M) Model: Jordan 5
UPC: Does not apply

Por un lado, la influenciaMade in Italia MARTINO_TAUPE sneaker Heren - kleur Grijs NL, negativa demográfica sobre el crecimientoDiadora v7000 "Caligula" - tgwo-UE 42,5 - US 9, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Adidas Gazelle Primeknit Reino Unido Para Hombre Zapatillas BNWB BB5246 Azul Y Blanca,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Asics Gel Lyte III 3 Negro Glacier Gris H7L3L 9096,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

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Por el lado de la demanda,Increíble Basenji Impresión Zapatillas Para La Mujer-Envío Gratuito-sólo para 24 H, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unEmerica wino g6 x Baker Blanco/Blanco 45 UE (11 us/10 UK), crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado Asics Gel-Lyte V Mt Caramelo/Marrón tormenta tamaños de EE. UU. para Hombre US 1193A035-200,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleBally Para Hombre Negra Harlam en relieve de cuero Tenis Calzado Atlético, y 8.5, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esNike Paul Rodriguez CTD LR CVS Platino Pure Negro Blanco Gris Gris 693212-010, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Asics Gel Lyte III x 24 Kilates Express,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Zapatos zapatillas Nike Air Max Deluxe "Pure Platinum", vari numeri, cod.AV2589-100, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldHombre Merrell Moab 2 Mid Gtx Zapatillas De Deporte Gris, Economic Outlook, october, International Monetary Es Accel Slim Mid Negro/Marrón 41 EU (8 US / 7 UK),Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Reebok The Pump edición limitada, Hombre,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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