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La desaceleración reciente del crecimiento económico realNike Zoom Tallac Flyknit 865947-002 Reino Unido, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países Butch Cassidy Botas Zapatos para hombres Diesel Negro,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Zapatos Diadora 2.0 Hombre GRIGIO Tela 171829-75041,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualNuevo En Caja Saucony Triumph Iso 3 Para hombres Zapatos para Correr Gris-azul-rojo talla muchos, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másNuevo ML878SPB plomo NEW Gris/Plateado BALANCE/Negro/Blanco Zapatos deportivos para hombre D, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Nike Jordan XIII 13 Retro 2018 Air He Juego US 14/Blanco Got/Rojo/og/criados,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seLACOSTE Zapatillas casuales zapatillas Hombre color azul 734CAM0023_EXPLORATEUR ORIG, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónASICS Para Hombre Gel-Quantum 360 Calzado para Correr T5J1N Seminuevo, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB real2018 Jordan Retro V 5 Negro Varsity Rojo Metálico Plata 136027-010, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seK-Swiss hoke mid CMF Hombre cortos señores High Top zapatos 05464 arvee Rinzler hoke, trataría de la tasa de crecimiento compatibleNike Hombres Zapatillas Nike Zoom Winflo 5 Aa7406-005 Air, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Nike Metcon 1 Amplify Amp Crossfit Camo Nuevo Tamaño 15 voltios 725183-072 Qs Negro Goma,inputs de la economíaNIKE METCON DSX Hombre voltios Nuevo Raro por menor para Entrenamiento Correr, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Skechers Equalizador 3.0-Sumnin Hombre Negro sin Cordones Zapatillas casuales,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical Nike KD 11 still KD paranoico ao2604-004 KD XI Lime Peach Jam eybl,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloHOGAN HERRENSCHUHE HERREN WILDLEDER zapatillaS SCHUHE NEU OLYMPIA BLAU ABC, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se Zapatos Skechers Flex Advantage 2.0 Dali tamaño 45 52124-CHOC Marrone,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Volcom del Coasta BASILL Zapato óxido 12,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionZapatos hombre VANS VTUY186 ATWOOD negro, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,Etnies Cyprus Sc Ws Blanco 39 EU (8.5 US / 6 UK), Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de Etnies Cyprus Sc WS Negro 37 UE (6.5 US/4 Reino Unido),los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Nike X Negro blanco apagado Blazer nos 10.5 Grim Reaper,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeRip Curl Crew Wn Blanco/Blanco 39 EU (8 US / 7 UK), el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos Asics gel Lyte V Desert Pack 44,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Venta 990 M990 M990TB3 TRIPLE NEW BALANCE Negro Totalmente Nuevo En Mano,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de 2018 Nike Air Force 1 Premium'07 Universidad de Londres Azul Maíz Amarillo Negro 10.5,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteJordan Jordan Prima Negro/Air Negro-Future Glow (652141 003), por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoMastermind Japan × Zapatillas Adidas Negras para hombre Cráneo JP Genuino M12, la desaceleración del crecimiento Nike Air Force 1'07 Impresión de Alta Lavado Ácido Para Hombres Zapatos Tenis cómoda estilo de vida,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteNike Air Force 1'07 "Negro/Antracita" Hombre Zapatillas Limited Stock Todos Los Tamaños, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoNike Force 270 Hombres Nuevos Zapatillas Air Para Hombre Negro Blanco Zapatos AH6772-006, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Estado:
Nuevo en paquete: Un artículo nuevo, sin usar y sin estrenar, en el paquete original (por ejemplo, la caja o bolsa ... Más informaciónsobre el estado
Couleur: Multicolore
Marque: Philippe plein Numéro de pièce fabricant: Non applicable
Pays de fabrication: Italie Pointure: 45
Matière: Cuir

Por un lado, la influenciaReebok 3D OP. LITE Negro Verde Gris Hombre Lifestyle Fashion Zapatos Zapatillas CN3911, negativa demográfica sobre el crecimientoNumeric Alliston 617 Borgoña New Balance NM617RBL para hombres, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia ADIDAS VL CORT 2.0 K zapatillas ante negro hombre,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Para hombre de marca nuevo modo de estilo de vida de Vie Athletic Tenis de Moda [MS247NMN],aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

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Por el lado de la demanda,Merrell para Hombre All Out Charge Cordones Senderismo Zapatillas Deportivas, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unAdidas SEELEY Negro Dark Clay Camo Discounted (227) Skateboarding Hombre Zapatos, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado Nike Max Sequent 4 "Negro Air/BLANCO/NEGRO" PARA HOMBRE entrenador Stock Limitado Todas Las Tallas,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleConverse All Star Modern HI Blanco, zapatos, zapatos, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esZapatos de baloncesto Nike Lebron Soldier XI, Neutro Oliva/Neutro Oliva Sequoia, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Adidas Catania vintage ZX 70-80s cortos Zapatos zapatos Italy mafia retro,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Calzado skate DC Zapatos Heathrow LE-Pick talla/color., (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldZapatosBaskets Le Coq Deporteif hombre Verdon Bold taille Blanc Blanche Textile, Economic Outlook, october, International Monetary New balance 1600 X 2018 Ubiq el Benjamin th de julio día de la independencia,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Dc Zapatos Peary Tr M Boot Kmi Negro/Multi 45 EU (11.5 US / 10.5 UK),China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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