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La desaceleración reciente del crecimiento económico realValencia Puma Mujer Zapatos Ofertas Venta Las Últimas Colecciones, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países U Adolfo Dominguez : Comprar Zapatos,ÚLTIMO DÍA Hasta 60,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Tienda De Zapatos En Línea De Marca Masculina Y Femenina : precios,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualTacón 4cm Ladies Ankle boats Botines Moda para Mujeres Tacón, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másThader Tendencias: Los 3 pares de zapatos que no pueden faltar en tu, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Trendy botines zapatos señora botas 3175 de gamuza used 3175 botas,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seTienda En línea Jady Rose moda flecos mujeres sobre la rodilla botas, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónTrendsetters y Marcas con chicas con zapatillas Zara Trendtation, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realWonder Marrón My style Marrón Tacones y Calzado, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seSitios de compras en línea superior Zapatillas de pu con bordado, trataría de la tasa de crecimiento compatibleTrabajo Grandes Beige Con Moda Fiesta Tallas Zapatos Baratos Blanda, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los Tienda Vagabond KALEY Botines bajos negro Cuero rmYmjGIN,inputs de la economíaVintage Botines de tacón Mujer Zapatos Tacón 15 cm WJNAHLV [WJNAHLV, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Tommy Hilfiger Winnie 8 B Botas de cuero mujer color marrón,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical Sioux (Schwarz) Botas para mujer Velma si Negro (Schwarz) Sioux 5,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloTop botines zapatos marrón señora botas used 0087 marrón zapatos, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se so true Heels boats and Zapatos Zapatos Botas y Tacones,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción Transpirable Casuales Zapatos Al Cómodos Para Goma Caqui Moda,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionUk5 us7 Eu38 Zapatos Redonda La 5 Xzz A Beige 5 Tacón Casual Moda, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,Tienda De Zapatos De Moda Para Hombres Y Mujeres : Retro Selectivo, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de XTI Burdeos Mujer Burdeos Morado para 48396 Botines aOwq1Uvxp,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el Vogue's Ultimate Shoe Guide Spring/Summer 2018 Zapatos. Style,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeVender bien Mujer Zapatos GIUSEPPE ZANOTTI DESIGN Plata Piel, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos tacones punta de altos metal talón mujer Negro de 37 satinado alto,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Tommy Hilfiger parroco 13b Mujer Botas al Tobillo De De Tobillo,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de Tacones de mujer Zara zapatos azules Compara ahora y compra al,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteThe Seller Botines de caña alta Mujer Zapatos Botas Botines Rojo, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoThe Art Company Zapatos Pudong 482 mes chaussures bottes bottines, la desaceleración del crecimiento Venta al por mayor de Patrones De La Tela De La Manera Comprar,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteSM Cuero genuino de la Alta Calidad de Señora Short Botas de Tacón, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoVendo botines color taupé de Lolita Blu. Con por hebillas doradas y, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Por un lado, la influenciaVikeduo Vintage 2018 Marca Classic Retro Zapatos Hechos A Mano Del, negativa demográfica sobre el crecimientoVan Dal vandalease Falkirk II Tribunal Zapatos Tacón Medio 4D UK4, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Varios colores Elizabeth Stuart LUCY Negro Zapatos Zapatos de,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Venta barata Zapatos de tacon London PATRICIA MILLER Color Negro,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

Por el lado de la demanda,Tamaris 6.5 Mujeres 25547 Botas Negro 6.5 Tamaris Reino Unido 77f355, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unStradivarius Bailarina animal print lazo Zapatos de Mujer, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado Tacón Alexander wang Zapatos De Tacón trista Mujer Cuero/Ante,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleVenta en línea de España Bianco POM POM Zapatillas Blanco (Euro):40, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esTop 100 mejores zapatillas por marca YouTube, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la Urban Classics Zapato Alto Cremallera Zapatillas Negro Z3KO6SG48A0,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Tod's botín piel café hombre calzado botines valencia granada, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldThe 95 best Footwear images on boats Computer hardware, Economic Outlook, october, International Monetary UNIF Reverb Boot (3.190 ARS) liked on Polyvore featuring Zapatos,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing TUNATAKA Flores Hollow botas de rodilla zapatos de tacón Chunky para,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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