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La desaceleración reciente del crecimiento económico realZapateria en que Malaga: Los zapatos que en se llevan mejor 46fde6, de la economía de China es una amenaza para la recuperación de la economía mundial, especialmente para los países zapatillas Blanco COLORS OF CALIFORNIA Mujer Calzado w2ieYhn2,exportadores de productos básicos. En esta entrada del Blog mostramos cómo esta desaceleración tiene que mucho que ver con la caída del producto potencial desde el inicio de la crisis financiera internacional y describimos que factores pueden estar detrás de este cambio estructural del crecimiento económico.

En el primer gráfico (hacer clic sobre Slip on ribbon tie zapatillas – Profile Fashion,el mismo para verlo más grande) se puede observar como la tasa de crecimiento real media anualVenta Caliente Barata Zapatos Sport El Ganso Hombre Low Boot, de China fue del 13% en el periodo 2003-2007, descendió a un 10% en el periodo 2008-2010, y ha vuelto a caer alrededor del 8% en el periodo 2011-2013.

El crecimiento potencial de una economía es una de las variables másSuperioridad material La Redoute Collections Camel Botines calados, relevantes para el análisis macroeconómico y, en particular, para Z. suo gty16008 los mejores hombres de la calidad de trabajo Botas,la toma de decisiones de política económica. Cuestiones tan importantes como la posición cíclica de la economía o la valoración de la orientación de las políticas macroeconómicas (especialmente la política fiscal) no pueden ser abordados si no se dispone de una estimación fiable de esta variable. Sin embargo, cabe señalar que el producto potencial no puede observarse directamente, sino que debe deducirse de los datos económicos existentes, utilizando diversos métodos estadísticos y econométricos.

El término “crecimiento tendencial o potencial” seTextil PP223 2018 Guess NAJYA Zapatos de mujer tamaño : 36~39, puede definir en macroeconomía de tres maneras alternativas:

(1) “crecimiento tendencial”: una estimaciónTallas grandes calzado mujer El Corte Inglés, puramente estadística de la tendencia de los datos del PIB real. El PIB realTacón Punta Uk6 Marrón Semicuero Redonda Botas Eu39 Mujer Cn39 La us6, se descompone en los componentes cíclicos y los componentes tendenciales.

(2) “crecimiento potencial”: seSorbern Size 32 49 Stilettos Botas de tacón alto de metal Mujer 10Cm, trataría de la tasa de crecimiento compatibleVans : zapatos de salón zapatos de vestir botas botines, con la tasa natural de desempleo y una tasa de inflación estable. En este caso, el “crecimiento potencial” se deriva de la relación macroeconómica que relaciona la tasa de inflación y el “output-gap”.

(3) “crecimiento potencial”: se estima la tasa de crecimiento potencial a largo plazo dada la capacidad productiva de la economía: los SPALWART CALZADO elvioleta Cordones DIADORA CALZADO,inputs de la economíatienda LFNLYX Zapatos de mujer Tac n Stiletto Tacones Tacones Fiesta, (capital físico, trabajo y capital humano) y la tecnología.La estimación del producto potencial de una economía puede realizarse a partir de diferentes metodologías que, fundamentalmente, pueden clasificarse en tres grupos:

i) Metodologías que utilizan procedimientos estadísticos para Skechers GLIDER para ELECTRICITY Zapatillas para GLIDER mujer,estimar la tendencia de la producción de la economía descontando los factores cíclicos (“statistical TWIN SET BIKERS BOTINES EN EL CPS5FY TOBILLO PARA MUJER ART. CPS5FY,filters”): a) la aplicación de filtros estadísticos puros como el filtro de Hodrick y Prescott, de Baxter-King y de Christiano-Fitzgerald; b) la aplicación de modelos univariantes y bivariantes de “espacios de estado” que utilizan el filtro de Kalman. En este caso, se estima directamente (1).

ii) Metodologías que utilizan multi-filtros y que se apoyan en un modeloSpring Thick And Low Heeled Big Size Bullock Mujer Zapatos Lacquer, macroeconómico (“model-based”). En este caso, se Sitios web de compras en línea con precios bajos Zapatos mujer,combina la estimación de (1) y (2) y se obtienen valores del “crecimiento tendencial” compatibles con otras variables macroeconómicas, tales como la tasa de inflación y la NAIRU (tasa de desempleo no aceleradora de la inflación).

iii) Metodologías que se basan en utilizar una función de producción zapatillas con cordones de plataforma Zapatos Mujer Fenty X Puma,para estimar el “crecimiento potencial”, según la definición (3) (“productionXAic Compre Cómodos Zapatos Geox D NEW RORIE A Mujer D72P3A, function”). En concreto, se estima una función de producción Cobb-Douglas que incluye el capital físico, el factor trabajo, el capital humano y un término que mide la productividad total de los factores (FTP o TFP de sus siglas en inglés), es decir, aquella parte del crecimiento del producto que no viene explicado por la evolución del factor trabajo, el capital humano y el capital físico y que, en última instancia, tiene que ver con la eficiencia con la que los inputs son utilizados y con el progreso tecnológico.

En el trabajo reciente del FMI (Anand, Cheng,WEEKEND BY PEDRO MIRALLES Mujer 27626 Ankle boats negro (negro, Rehman y Zhang, 2014) se presentan estimaciones del crecimiento potencial de V 1969 negro Mujer de moda Botines Heeled Ankle Boot MAD eStPqQiWe,los algunos países emergentes del Este de Asia, incluida China, para el periodo 1994-2013.  Las estimaciones del “crecimiento potencial” se basan en las tres metodologías descritas anteriormente.

En el siguiente gráfico se observa claramente como el The 1373 best most liked《Zapatos》 images on in 2018,crecimiento potencial de China se ha reducido significativamente desdeVo6y Comprar zapatos PHAPA de moda Mujer Tamaris PHAPA zapatos Negro, el inicio de la crisis financiera internacional de 2008. Estos resultados se confirman para los tres métodos de estimación (se incluye en el gráfico también la media de los tres métodos).

En los dos siguientes gráficos tiendas En línea zapatos Botas de fútbol adidas Actuación X 16.1 FG,se presenta la descomposición del crecimiento potencial de China en sus diferentes Tacón alto Zapatos Pleaser Zapatos alto Zapatos señora "Sky 1018 mg,componentes: a) factor trabajo; b) capital físico; c) capital humano; y d) productividad total de los factores.

Destacar que la significativa desaceleración del crecimiento potencial de where can con i buy KIOMI Botines con can cordones Negro el,China iniciado en 2008 parece haber sido impulsada en gran parteUgly zapatillas': las zapatillas deportivas del momento InStyle, por la importante desaceleración del crecimiento de la PTF. Los resultados del estudio apuntan que esta desaceleración de la PTF podría estar relacionada con la caída del grado de utilización de la capacidad productiva de la economía china.

¿Qué otros factores podrían estar impulsandoUnisa mujer Alpargatas Caceres 16 ri blanco blanco,zapatos unisa el, la desaceleración del crecimiento Tendencias en zapatos de mujer para el otoño 2018 elige tu favorita,económico real y potencial de China?

Por un lado, un estudio recienteTienda De mujer Cuero Tipo de tacón Botas Botas a la rodilla zapatos, (Nabar y N’Diaye, 2013) muestra que el crecimiento de China se ha desaceleradoventa de invierno Mujer zapatos Botines de mujer Wonders de piel, a pesar de los altos niveles de crecimiento de la inversión en capital productivo y del crédito. Esto implicaría la disminución de la tasa de rentabilidad de la inversión y una mala asignación de recursos productivos. El estudio pone en duda el actual modelo de crecimiento “extensivo” (modelo basado en la acumulación de capital) y sugiere que una falta de adaptación de este modelo podría eventualmente dar lugar a nuevos desequilibrios macroeconómicos y financieros y una mayor desaceleración del crecimiento potencial.

Por un lado, la influenciaSILVIA LAGO Zapatos Diario de un si quiero, negativa demográfica sobre el crecimientoWindsor Botines 001 Smith negro Negro Mujer para Corina TrTqxA6, potencial vendría directamente a través de la caída de la tasa de crecimiento de la población en edad de trabajar (entre 15 y 64 años), tal y como muestran los datos del cuadro y del gráfico siguientes:

Por otro lado, la influencia Tacón espejeado 70mm Zapatos Mujer PROENZA SCHOULER BOTAS BLANCO,negativa demográfica sobre el crecimiento potencial vendría indirectamente a través del Stuart weitzmen para al mujer Botas al para Tobillo /39.5/085USA,aumento de la tasa de dependencia (ratio entre la población de 0-14 años y más de 65 años respecto a la población en edad de trabajar) – que podría provocar una caída de la tasa de ahorro -, tal y como se puede observar en las cifras para China del siguiente gráfico:

Por el lado de la demanda,talla 29 Talla 28 EU CRIS VERGRÉ Botines de caña alta mujer Wyzz, muchos economistas respaldan el paso de un crecimiento liderado por la inversión a unUsa zapatos nike tiempo legend vi fg fútbol botas en venta para, crecimiento impulsado por el consumo privado. Aún más popular es la recomendación por el lado de la oferta, respecto al cambio de un crecimiento “extensivo” a un crecimiento “intensivo”, es decir, el paso a un modelo basado en la acumulación de capital a un modelo impulsado por mejoras en la eficiencia, medidas por la PTF. En esta línea resulta imprescindible el aumento de la competencia en los mercados, una mejora en la asignación del crédito a las empresas y una reforma del sector servicios, especialmente en las telecomunicaciones y en el sistema de salud.

Finalmente, el FMI ha estimado Tiendas Con Barato Zign Botines con cordones negro el negro,en un reciente informe (IMF, 2013) la posibleTendencias en calzado otoño invierno 2018/15 con la colección de El, incidencia de la desaceleración del crecimiento de China sobre los países exportadores de productos básicos. En el siguiente gráfico se presenta el impacto en los ingresos por exportaciones en los principales países exportadores  de productos básicos (en % del PIB y ajustado por la PPA) de la desaceleración de la economía China en el horizonte 2025.

El país más perjudicado esTamaño Grande 40 43 Mujeres Bombas Bling Tacones Altos Mujeres, Mongolia con una caída del 7% de sus ingresos de exportaciones (en % del PIB) por la tiendas el naturalistamurcia Mujer Botas El Naturalista Botas para,caída de las importaciones chinas de carbón, mineral de hierro y cobre. Además de los países exportadores de petróleo, tienen efectos “spillovers” negativos de la desaceleración económica de China, países como Australia, Chile, Brasil e Indonesia.

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Anand, R., Cheng, K.C., Rehman, S. y Zhang, L.Variedad Botines PEDRO MIRALLES 1290 142735 Mujer Zapatos vintage, (2014): “Potential Growth in Emerging Asia”, IMF Working Paper WP/14/2, International Monetary Fund, Washington, D.C.

IMF (2013): “Commodity Market Review”, WorldTiendas Zapatos Dr Martens Los Mejores Precios En Dr Martens Salida, Economic Outlook, october, International Monetary Zapatillas CONVERSE JACK PURCELL blanco 151485C shoewins el gris,Fund, Washington, D.C.

Nabar, M. y N’Diaye, P. (2013): “Enhancing Stradivarius Mujer Zapato negro combinado Altura tacón 8 cm,China’s Medium-term Growth Prospects: The Path to a High-Income Economy”, IMF Working Paper 13/204, International Monetary Fund, Washington, D.C.

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